錢變貴！亞洲金融環境緊縮 全球經濟發抖
借貸成本竄升已成亞洲經濟所面臨最新逆風之一，亞洲整體金融環境趨於惡化，對世界經濟恐有不小影響。路透
財經媒體彭博報導，如今亞洲經濟成長面臨的不利因素又添一樁：資金成本愈來愈貴。伴隨股市重挫、美元竄升和利率升高，再加上企業借貸成本上升，已促使彭博追蹤亞洲金融環境優劣的指數跌到2016初來未見水準。
IMF（International Monetary Fund，國際貨幣基金）的模擬統計顯示，金融環境緊縮可能使亞洲GDP（國內生產毛額）減少多達0.75個百分點。
亞洲地區對全球GDP成長的貢獻高達60%以上，今、明兩年亞洲經濟成長率預測分別為5.6%及5.4%。
美系投資管理公司品浩（PIMCO）全球經濟顧問Joachim Fels說：「美元升值不止造成亞洲金融環境緊縮，整體新興市場金融環境都趨緊。這意味明年經濟成長將進一步放緩。」
從以下幾個跡象可一窺亞洲金融環境緊縮的端倪（下有圖表）：
◎亞洲公司債信用利差竄升
根據彭博巴克萊新興亞洲美元（債券）信用指數（Bloomberg Barclays EM Asia USD Credit Index），目前新興亞洲美元債券的平均信用利差（credit spread）已升抵近2年多最高水準，意味位於這個地區的企業進行債務再融資時，成本將變得更為高昂。
◎印度國企借貸成本飆高
印度國營影子銀行IL&FS（Infrastructure Leasing & Financial Services）日前驚傳違約倒閉，拖累印度國營企業借貸成本飆高，保有AAA最高債信評等的國營企業債券殖利率也因此飆上3年新高。
根據印度證券交易委員會（ SEBI），因借貸成本高漲，印度非銀行金融機構10~12月應向共同基金支付的商業票據規模將達1.2兆盧比，逼近史上最高。
◎香港Hibor跳漲
美國聯準會（Fed）持續升息，香港金管局（HKMA）亦步亦趨跟隨Fed調升基準利率，以維護港元聯繫匯率制度並防止兩地利差擴大刺激市場套利行為。
這也導致3個月期Hibor（香港銀行同業間拆借利率）跳漲至2008年來最高水準，使當地銀行業者流動性遭受擠壓，不得不調高利率的壓力愈來愈大。銀行利率一旦升高，香港房市交易恐將急凍。
◎中國流動性趨緊
中國最大房地產開發商碧桂園今年1月發行2025年到期、殖利率5.125%的美元債券，截至目前殖利率已飆升近乎1倍。
這凸顯了中國市場流動性正趨於緊繃，使民間企業面臨融資緊縮壓力，儘管中國官方近來才採取定向降準等措施釋放流動性。
亞洲金融環境緊縮，與全球市場所面臨趨勢相符，這可能將打亂全球經濟成長。
牛津經濟研究院（OXFORD ECONOMICS）經濟學家Vanda Szendrei和Gabriel Sterne指出：「全球金融環境惡化和經濟成長減速形成惡性循環的風險，現正持續升高。」（劉利貞／綜合外電報導）
彭博亞洲（日本除外）金融環境指數目前已下跌到2016初來最低。彭博
新興亞洲地區美元債券信用利差竄升，也反映出企業融資成本將攀高。彭博
印度AAA級國營企業1年期債券殖利率，近日飆上2015年來最高水準。彭博
3個月期港元Hibor徘徊2008年來最高水準，銀行業者上調利率的壓力愈來愈大。彭博
中國地產巨擘碧桂園發行的債券殖利率，1月以來飆升近1倍，透露出中國市場流動性正趨於緊繃。彭博
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